6月16日市场三大指数震荡回暖，CPO概念为何领跑全市？

6月16日，市场三大指数震荡回暖，CPO概念领跑全市，$通信设备ETF()涨超2%，太辰光涨近8%，新易盛涨超7%，博创科技、剑桥科技涨超5%。值得注意的是，板块龙头新易盛自4月底部以来，反弹幅度已经翻倍，且逼近历史新高。

消息面上，英伟达等科技巨头业绩表现强劲，指引2026财年云收入增速和云基础设施收入增速大幅提升，资本支出超250亿美元，远超市场预期，再度利好光模块产业链。此外，博通发布2.4T交换机芯片，其102.4T芯片出货催化了板块热情，推动1.6T光模块需求。

中际旭创在机构调研中表示，根据部分海外客户初步指引，基于AI基础设施建设和传统云数据中心技术迭代需求，明年800G光模块将有较大幅度增长，且部分客户给出了1.6T光模块的部署计划和需求指引，预计1.6T需求也将在2026年快速增长。

报告称，2023-2025年全球光收发模块出货量呈快速增长趋势，2025年预计进一步冲高，显示光模块市场需求持续扩张。

据测算，2026年800G光模块需求市场预期升至3000万支，、亚马逊、Meta、微软等互联网大厂的需求2026年较2025年接近翻倍，可能达3500-4000万支。海外互联网公司加速导入新供应商，如剑桥科技批量向Cisco交付800G光模块，国内光迅科技、华工科技等也加速交付，推动了光模块板块的上涨。

展望后市，华西证券指出，在全球生成式人工智能高速发展驱动下，数据量与算力需求激增推动光模块加速向800G/1.6T升级。国内头部光模块厂商2024年及财报显示收入及净利润持续高增，印证行业高景气。尽管市场担忧等技术降低算力成本可能抑制需求，但短期算力芯片升级、大模型竞赛加剧供需紧张，中长期AI应用仍处爆发初期，支撑光模块长期增长逻辑。叠加地缘政治催化国产算力建设提速，行业具备业绩支撑与估值修复空间。

东兴证券指出，美国星际之门计划表明海外云计算和AI企业继续加大算力资本支出。虽然4月美国关税新政策对光模块行业有所影响，但1.6T光模块量产确定性高。2025年全球AI资本开支同比增速虽下降，但依然保持较快增长，光模块市场将保持较高增长，看好光模块板块投资机会。

从投资布局来看，$通信设备ETF()是唯一一个跟踪中证通信设备主题指数的ETF，成分股新易盛、天孚通信、中际旭创均为英伟达产业链，有望紧跟AI发展浪潮。

关联个股：中兴通讯、新易盛、中际旭创、紫光股份、中航光电、天孚通信、海格通信、航天电子、光迅科技、振华科技（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）