腾景科技并购光模块领域，板块牛股频现助力市场繁荣

AI助力光通信崛起

人工智能算力的迅猛提升导致对高速光模块的需求急剧上升，这一现象显著促进了光通信领域的经济收益。在此背景下，销售成绩显著提高，行业内的光模块领先企业，诸如中际旭创及新易盛，其收入和盈利均实现了显著的增长。2024年中数据显示，相关领军企业的营业收入和利润实现了翻倍增长。同时，光通信市场正不断扩大，业界普遍认为该行业的发展前景十分乐观。

腾景科技并购动作

2025年3月12日，腾景科技（.SH）公布信息，计划通过股票发行与现金支付相结合的手段，收购迅特通信的全部股份。这一行动旨在进入备受瞩目的光模块市场。公司此举意在拓展其业务领域至产业链的下游部分，并对产业布局进行优化和调整。

迅特通信基本情况

迅特通信专注于光通信领域，主要业务是生产光模块。到2024年年末，公司所有者权益累计达到3.87亿元。同年，公司实现营业收入4.91亿元，净利润为771万元。企查查数据显示，2023年该公司的社保覆盖员工达到122名。该年度，公司总收入达到了3.10亿元。据此计算，每位员工平均创收254万元。这一业绩在光模块行业表现突出，处于领先地位。

光器件景气情况

东北证券指出，受光模块制造商去库存影响，光器件市场活跃度落后于光模块市场，大约滞后一到两个季度。鉴于国际市场对800G光模块需求上升，以及国内对400G等高速光模块需求增加，业界普遍预计，从2024年第二季度开始，上游光器件生产商将提高产量。2024年第三季度，行业内的光模块制造商预计业绩将显著超越去年同期水平。与此同时，上游的光器件企业亦预期将迈入一个快速发展的新时期。

腾景科技营收构成

腾景科技的主要收入来源于精密光学元件，其占比达到总营收的70%至80%。此外，光纤元件贡献了大约20%的收入。根据中信证券的分析，公司毛利率的波动主要归因于两点：一是行业内部成熟产品间的竞争日益加剧；二是产品以定制化为主，同时产品结构也经历了调整。

未来业务发展布局

腾景科技的固定资产在总资产中占比约为34%。目前，公司正致力于推动其合肥控股子公司在功能晶体材料和器件建设项目中部分产品的批量生产。光通信行业正迎来迅猛增长，预计未来几年，400G模块将保持市场领先。此外，预计到2026年，800G模块的需求量将明显增加。在此阶段，部分企业已通过并购等途径扩大产品种类，增强其在市场的竞争实力。

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