AI淘金热下英伟达崛起，芯片成铲子股价扶摇直上？

原创 Felix

在这场由生成式人工智能引发的科技革命中，一张流传甚广的“矿工梗”图或许能最直观地解释英伟达的崛起之路：图中，微软、谷歌和Meta正忙着“挖金矿”，而一旁的英伟达则在卖“铲子”。配图的文案是：“当所有人都在挖金子时，卖铲子。”在AI淘金热的当下，英伟达的芯片正是这把“铲子”。

“全球约一万亿美元的传统数据中心基础设施正在从通用计算向加速计算转型，各行各业都在加速将生成式AI融入产品、服务和业务流程。”——这是英伟达CEO黄仁勋在2023年5月的表态。从那一刻起，市场便对英伟达的前景充满了想象，股价也随之扶摇直上。

截至2025年7月10日，英伟达股价自2023年5月24日以来上涨了437%，相比2023年初更是暴涨超过1000%，市值突破4万亿美元，成为全球最具价值的公司。

当然，登顶之路并非一帆风顺。过去一年中，随着估值的不断攀升，投资者开始质疑超过3万亿美元市值是否合理，以及未来上涨空间还有多少。一旦市场对AI投资的预期有所降温，英伟达的股价便会经历剧烈波动。

例如，2025年1月，有消息称中国初创公司推出的R1大模型在性能接近最新模型的同时，对英伟达GPU的依赖大幅减少，引发市场担忧，股价一度大幅下挫。今年3月至4月间，美国前总统特朗普宣布一系列新关税政策，市场再次剧烈震荡。

但每一次下跌过后，英伟达总能迅速回弹。4月4日，在特朗普“解放日”讲话后两天，股价一度跌至94美元的阶段性低点。而截至上周四（7月10日），英伟达股价已反弹至164.1美元的历史新高，较4月低点上涨了74%，再次证明其在AI浪潮中的“卖铲人”地位无人可撼。

这张图展示了自2023年1月2日以来英伟达股价的走势。数据来源：