摩根士丹利基金探讨：从DeepSeek到Manus，云计算能成AI时代硬通货吗？

市场发展背景

我国云计算产业近年在多因素推动下迅猛增长。人工智能大型模型备受瞩目，企业对数字化转型的追求日益强烈，政府也积极推动相关进步。这些因素共同作用，为云计算产业的繁荣创造了有利条件。伴随各领域对数字化和智能化的需求不断攀升，云计算作为关键的技术支柱，其重要性日益显现。

发展增速状况

云计算市场竞争激烈，AI领域的资金投入持续增加，尽管行业增速可能接近顶点，但市场规模并未缩小。目前，AI市场正快速扩张，对云计算的需求明显上升。根据阿里云的统计，2020年至2024年间，其平台上AI相关产品的销售额增长了20倍以上，尤其在2024年，增速更为显著。

算力新需求

2025年，-R1及Manus等通用智能体模型陆续问世。这些新模型的问世，有效降低了训练成本。但随之而来的是，随着模型开源和性能的显著提升，对算力的需求急剧增长。英伟达CEO黄仁勋强调，新一代人工智能所需的计算能力是旧模型的百倍。目前，市场上对AI芯片和算力的需求持续上升。

厂商布局举措

市场需求旺盛，吸引了大量云服务提供商进入市场。这一趋势导致相关企业通过算力租赁和人工智能服务实现了显著的收入提升。在这种形势下，云服务供应商增强了资本投入。阿里巴巴公司拟在未来三年内至少投入三千八百亿元人民币，此资金将用于云计算及人工智能基础设施的构建。这一投资规模显著超过了过去十年的累计投资额。其目的是为了加快大型模型技术的实际应用进程。

应用场景拓展

云计算服务供应商加大了对计算基础设施的投入，此举简化了大型模型的部署难度。这一进步促进了人工智能技术的广泛应用和普及，进而推动了云计算应用领域的持续扩展。众多企业纷纷采纳人工智能技术，加速业务向云端转移。这一转变不仅减少了IT支出，还提高了运营效率和业务灵活性。这一转变标志着企业全面迈入深度利用云服务的阶段。

政策推动力量

云计算作为新基建的核心，是大数据中心与人工智能等关键设施的基础，是我国重点投资和发展的关键行业。在2025年两会政府报告中，明确提出要不断推进“人工智能+”战略，加强数字技术与制造业和市场优势的融合，并广泛推广大型模型的运用。这些举措预计将显著增加对计算能力的需求，进而加速云计算行业的迅猛发展。

我国云计算行业受多方面因素促进，正显现出显著的增长活力。针对这一行业，有哪些潜在的难题需要关注？敬请各位在评论区发表您的看法。同时，请不要忘记为这篇文章点赞并转发。