英伟达AI芯片需求强劲，市场预期与业绩指引成关键，股价波动需关注

目前AI芯片需求持续强劲，与前几个季度相比英伟达的收益前景更加复杂，关键在于市场预期是否与英伟达的业绩指引相符。

分析认为，即使英伟达的业绩超出预期，其股价也未必会随之上涨。此前，由于市场对英伟达供应能否满足需求的担忧，其股价在财报发布后曾出现波动。例如，上个季度财报发布后，英伟达股价仅上涨0.5%；再上个季度，股价甚至下跌了6.3%。

关注AI数据中心收入增长，英伟达一直持续报告业绩超预期并提前提供季度指导，英伟达的顶级客户（超大规模数据中心）提高了对AI的支出预期，预示AI收入将持续增长。

同时，当前季度面临产品过渡（从到），产品过渡和供应链问题可能影响英伟达的业绩，但整体需求和收入增长仍然强劲。

毛利率方面，分析预计，随着由于成本更高且良率更低的系列出货量的增加，本季度英伟达毛利率环比上一季度会可能会出现小幅下滑。

此外，关于市场担心 GB200的延迟也是市场关注点，尽管大多数投资者知情，但延迟会影响下游系统组装供应链。目前来看，需求和收入增长依然强劲。

市场会再次因英伟达撼动吗？

过去，英伟达一直是标普500指数中最重要的股票，其股价表现与AI交易趋势紧密相连。自问世以来，AI交易一直是市场的主导趋势，英伟达的强劲表现也推动了标普500指数的上涨。

但如今，市场广度终于开始扩大。据Yahoo 分析师Jared 的分析，今年以来，英伟达对标普500指数涨幅的贡献率约为5%，远低于2024年的20%。

尽管市场格局发生变化，英伟达作为全球市值第二的公司，英伟达财报将对整个AI行业产生重大影响，包括台积电、SK海力士等。

的Mark 表示：

英伟达依然重要，我们从Meta、和的电话会议中了解到，他们都提到了英伟达，表示他们正在进行大量资本支出，并且有大量资金流向英伟达。因此市场对英伟达的需求仍然非常高，我认为这家公司和这只股票不会很快消失。